近一段時(shí)間以來(lái)，在宏觀經(jīng)濟(jì)增速下行、去杠桿的大背景下，再加上我們面臨較為嚴(yán)峻的外部環(huán)境，中國(guó)民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展遭遇了一定困難。在改革開(kāi)放四十周年的關(guān)鍵時(shí)期，我們不僅要進(jìn)一步重申對(duì)發(fā)展非公有制經(jīng)濟(jì)的支持，更要正視民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展遭遇到的困難，深入分析其背后的原因，通過(guò)體制機(jī)制的改革，為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展創(chuàng)造更好的環(huán)境。

黨和國(guó)家支持非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的態(tài)度和決心是十分明確和堅(jiān)定的。當(dāng)前民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展遭遇的困難，也是客觀的。從企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)看，國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室的數(shù)據(jù)顯示，上半年工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率有所上升，從2017年末的55.5%升至56.6%。其中，私營(yíng)工業(yè)企業(yè)加杠桿趨勢(shì)明顯，資產(chǎn)負(fù)債率從去年年末的51.6%上升至55.8%。

從生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的角度來(lái)看，2017年以來(lái)，由于供給側(cè)改革以及環(huán)保等一系列因素的迭加，主要上游產(chǎn)品產(chǎn)能壓縮，原材料價(jià)格持續(xù)上漲，民營(yíng)企業(yè)溢價(jià)能力較弱，營(yíng)業(yè)成本上升，侵蝕了企業(yè)利潤(rùn)。同時(shí)從不同規(guī)模的企業(yè)盈利情況來(lái)看，不少行業(yè)也出現(xiàn)了利潤(rùn)向頭部企業(yè)集中的情形，中小規(guī)模民營(yíng)企業(yè)生存情況較為艱難。

在融資端，2017年以來(lái)，監(jiān)管政策轉(zhuǎn)向強(qiáng)監(jiān)管緊信用，社融與M2規(guī)模連續(xù)下滑，再加上資管新規(guī)的實(shí)施，企業(yè)的非標(biāo)融資大幅縮減。而由于民營(yíng)企業(yè)普遍缺乏資本金和抵押品，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的抵抗能力不強(qiáng)，金融機(jī)構(gòu)出于自身風(fēng)險(xiǎn)因素考慮對(duì)民營(yíng)企業(yè)普遍存在惜貸心理。融資能力已經(jīng)成為制約民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素，融資成本的顯著上升導(dǎo)致企業(yè)利息支出大幅增長(zhǎng)，財(cái)務(wù)費(fèi)用的快速增長(zhǎng)則在不斷侵蝕企業(yè)的利潤(rùn)。

筆者認(rèn)為，過(guò)去幾年來(lái)，在市場(chǎng)整體寬松的大環(huán)境下，不少企業(yè)包括民營(yíng)企業(yè)存在激進(jìn)的加杠桿行為，跨行業(yè)并購(gòu)尤為活躍。在當(dāng)前信用收緊的條件下，由于期限錯(cuò)配、資產(chǎn)價(jià)格走低和抵押物價(jià)值下降，導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)現(xiàn)金流緊張、違約蔓延、利率上升，這才是當(dāng)前民營(yíng)企業(yè)遭遇困境的最為核心的原因。

因此，一方面我們必須認(rèn)識(shí)到，當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展模式正在從過(guò)去的規(guī)模擴(kuò)張、負(fù)債擴(kuò)張轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，在這一發(fā)展階段，要更多依靠創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)來(lái)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。民營(yíng)企業(yè)所遭遇的困難，有一部分是對(duì)此認(rèn)識(shí)不足、應(yīng)對(duì)不足導(dǎo)致的。另一方面，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)中的地位不容置疑，對(duì)于當(dāng)前民營(yíng)經(jīng)濟(jì)遭遇到的困難和瓶頸，政府部門和監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)予以正視，要在市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制、產(chǎn)權(quán)制度、企業(yè)融資、稅負(fù)等多個(gè)方面下定決心大力改革，為民營(yíng)企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造有利環(huán)境。

首先，要進(jìn)一步完善現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度，保護(hù)民營(yíng)企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)主的合法權(quán)益不受侵害，國(guó)有企業(yè)的財(cái)產(chǎn)權(quán)不可侵犯，民營(yíng)企業(yè)的財(cái)產(chǎn)權(quán)同樣不可侵犯。

其次，要破除各種障礙和歧視性規(guī)定，確保民營(yíng)企業(yè)獲得平等的市場(chǎng)地位與市場(chǎng)待遇。過(guò)去四十年的經(jīng)驗(yàn)表明，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)是高效率的，是穩(wěn)定就業(yè)和推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新的重要主體。應(yīng)當(dāng)不斷拓展民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在一般競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域中的發(fā)展空間，打破各種不合理的行業(yè)準(zhǔn)入限制。

再次，還要進(jìn)一步降低民營(yíng)企業(yè)稅負(fù)，融資渠道方面，在“關(guān)偏門”的時(shí)候也要“開(kāi)正門”，努力降低民營(yíng)企業(yè)的整體負(fù)擔(dān)。